先声药业拟赴港上市,摩根士丹利及中金双保荐

2020-12-01 05:03:37amapemanfoods.com

  6月10日,先声药业集团有限公司(以下简称:先声药业)向港交所递交招股书,拟在香港主板上市。拥有国际及国内两大顶级投行摩根士丹利及中金保荐阵容加持,也使得先声药业再次成为市场关注的焦点。

  最强“第二张脸”

  保荐人出现在招股书的第一页,也被称为新股的“第二张脸”。作为国际金融的重要市场,香港自1999年11月起引入保荐人制度。

  保荐人是为上市申请承担推荐职责、为上市公司的信息披露行为向投资者承担担保职责的证券公司。从受委托那一刻起,就要对企业上市负起推荐和担保职责,直到企业退市。

  未见其人,先闻其声。同时拥有中金和摩根士丹利这两大顶级投行保荐,先声药业此行角逐香港资本市场充满自信,也可看出公司实力不容小觑。

  有业内人士表示,保荐、承销在市场看来是高端业务(运营成本不低),如果券商没有足够的资金量和销售渠道, ,那么这个项目即使做了也不一定能成功。而中金和摩根士丹利两大公司分别是内资和外资投行的翘楚,从2019年上半年保荐数量来看(按已上市数量统计,数据来自Wind),中金和摩根士丹利分别有8个和7个项目。

  就目前首发市值和融资金额来看,摩根士丹利等外资投行承担了不少港股大型企业上市业务;但与之抗衡的中金公司,也数度成为保荐公司数最多的投行,其中不乏明星股,两者都具有较强话语权。

  赴港IPO 联席保荐成趋势

  自2018年香港联合交易所“上市18A”新规发布以来,香港已成为全球第二大生物科技融资中心。纵观近年来赴港上市或招股中的国内生物科技股保荐情况,“外资投行+本土投行”联席保荐已成趋势。

  但凡较大或头部企业的保荐人均不只1家。2019年上半年,首发市值最大的翰森制药的保荐人为摩根士丹利、花旗环球2家。其他几家关注度较高的公司:药明康德的保荐人是高盛、摩根士丹利及华泰金控3家;百济神州和基石药业的保荐人都是摩根士丹利和高盛2家;信达生物的保荐人是摩根士丹利、高盛、摩根大通及招商证券国际4家;康宁杰瑞的保荐人是摩根士丹利、中信里昂证券、Jefferies3家……作为一家快速转型为创新和研发驱动的制药公司,此次先声药业赴港IPO同样选择了联席保荐。

  由于生物技术领域, ,具有研发周期长、投资周期长等行业特点,其风险相较于传统医药行业也更高。香港联合交易所还专门成立了生物科技咨询小组,由生物科技行业的国际资深专家组成,为先声药业等赴港IPO的生物科技公司提供该领域的专业意见。

  梧桐叶茂 凤自来栖

  梧桐叶茂,凤自来栖。先声药业之所以能获得国际国内两大顶级投行青睐,其多年来积累的深厚实力和广阔的未来市场前景是关键。

  据先声药业招股书显示,公司专注于战略性治疗领域拥有多元化且领先的创新产品组合,近年来一类创新药收入占总收入比例不断提升;

  2019年, ,公司在肿瘤疾病(包括细胞治疗领域)、中枢神经系统疾病、自身免疫疾病三大治疗领域的销售合计占中国药品市场的24.7%,且多年来增速均快于整体中国医药行业增速;

  同时,先声药业上市前引入的多名投资者阵容也相当不俗,包括尚嘉、皇景发展、复星实业、Palace Investments、InnoPharma、信银香港及信银SPC等。

  据安永报告,2020上半年香港市场约有59家公司首发上市,筹资额870亿港元,其中,前十大IPO中8家来自健康科技筹新经济公司,投资额占比高达94%。相比一些企业赴美上市“含泪敲钟”,疫情之下不降反升的香港资本市场,对于先声药业这样的实力公司,也相当具有吸引力。

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